Ejemplo de uso de una holding
Tomemos como ejemplo una sociedad holding pura en Suiza que mantiene el 100% de las participaciones de una filial en España.
La persona física C reside en Paraguay, donde no paga impuestos sobre ingresos extranjeros y no tiene que preocuparse por la estructura empresarial de sus sociedades. Después de descontar los gastos de explotación, su empresa genera un beneficio antes de impuestos de 100.000 €.
En este ejemplo, la filial tributa primero en España, con una carga fiscal media del 25%, quedando 75.000 € que pueden distribuirse como dividendos a la sociedad matriz en Suiza.
Suponiendo que se distribuye la totalidad de los beneficios, los dividendos se envían a la sociedad holding en Suiza, donde gracias a su régimen especial, estos beneficios no tributan.
En España, la retención sobre dividendos es del 19%, pero en este caso, gracias a la directiva europea sobre sociedades matrices y filiales, no se aplica retención en origen.
Suiza, aunque no forma parte de la UE, participa en esta directiva, permitiendo transferir beneficios desde España sin retenciones.
Supongamos que la holding en Suiza recibe los 75.000 € que ahora desea pagar al socio C. En Paraguay, estos beneficios estarían libres de impuestos.
Pero este cálculo no considera Suiza, donde en distribuciones a personas físicas sin convenio de doble imposición, se realiza una retención del 35%. Por lo tanto, solo llegarían a Paraguay aproximadamente 48.750 €.
Ante esta situación, la persona C transfiere sus participaciones a una sociedad en Chipre, que también controla.
Según el convenio de doble imposición, los beneficios de la venta se tributan en Paraguay, donde no hay impuestos, por lo que estarían libres de gravamen.
Esto asumiendo que C constituyó las sociedades tras residir en Paraguay y sin aplicar un exit tax. Si se aplica el exit tax o se reside en países con altos impuestos, la venta sería más compleja.
Actualmente, el 100% de las participaciones en la sociedad en Suiza pertenece a la sociedad en Chipre, que puede transferir los beneficios sin impuestos a Paraguay, gracias a la directiva europea sobre sociedades matrices y filiales. La sociedad en Suiza se convierte en una holding intermedia. La sociedad en Chipre puede transferir los beneficios a C en Paraguay sin retenciones, ya que Chipre no realiza retenciones en origen, llegando aproximadamente 70.000 € libres de impuestos.
Chipre no solo es un emplazamiento ideal para una holding pura por la ausencia de retenciones en origen, sino que también ilustra muy bien los conceptos de una holding administradora de patrimonios o activa, que se explican en capítulos específicos.
Para que una estructura de holding sea reconocida, es fundamental que exista un sustrato empresarial mínimo que permita aplicar el convenio de doble imposición o la directiva europea, incluso si el país de residencia no lo prevé (como Paraguay).
En Chipre, este requisito se cumple con tener al menos una oficina y un fiduciario-administrador contratado por unos 350 € mensuales.
Chipre es especialmente recomendable como emplazamiento para una holding administradora de activos porque los dividendos y muchas plusvalías (excepto operaciones Forex) de las sociedades chipriotas no están sujetas al impuesto de sociedades del 12,5%.
Además, la extensa red de convenios de doble imposición de Chipre ayuda a reducir las retenciones en origen sobre participaciones en otros países.
Por ejemplo, al distribuir dividendos de una empresa en Suiza o EE.UU. a una sociedad chipriota, solo se aplica un 15% de retenciones en origen, comparado con el 35% en Suiza sin convenio y el 30% en EE.UU.
Por otra parte, los dividendos distribuidos por una empresa en Chipre están totalmente libres de impuestos en ese país.
En nuestro ejemplo, C en Paraguay debería gestionar sus activos a través de la holding en Chipre, ya que en Paraguay no puede aprovechar los convenios de doble imposición.
Finalmente, C puede usar la holding en Chipre como holding activa. En Suiza, esto no sería posible, ya que solo se permite en sociedades de holding puras.
La holding en Chipre puede, por ejemplo, facturar gastos administrativos a la filial en España, reduciendo así sus beneficios tributables en ese país en 20.000 €. Esto aumentaría las ganancias de la sociedad chipriota, que solo pagaría el impuesto del 12,5%, mucho menor que el 25% en España.
Por supuesto, al facturar a sociedades propias, hay que seguir reglas sobre operaciones vinculadas y precios de mercado.
¿Para qué más se puede utilizar una holding?
Una sociedad holding no solo sirve para gestionar beneficios empresariales de forma fiscalmente eficiente, sino también para evitar impuestos en beneficios derivados de la venta de empresas.
En nuestro ejemplo, C puede vender su sociedad en España sin pagar impuestos. Por ejemplo, si vende por 1 millón de euros, puede transferir ese valor a una sociedad en Suiza sin impuestos, y luego distribuirlo a C en Paraguay libre de gravamen a través de una sociedad en Chipre.
En la práctica, una holding pura ayuda tanto a reducir retenciones en dividendos como a gestionar plusvalías por ventas de empresas sin pagar impuestos en origen.
Además, las holdings que administran activos pueden optimizar fiscalmente sus participaciones y valores, reduciendo beneficios de filiales.
Esto puede lograrse mediante cobro de honorarios por gestión, préstamos a filiales con intereses, o cobro por licencias de propiedad intelectual.
Sin embargo, las regulaciones fiscales, especialmente el Proyecto BEPS de la OCDE, establecen reglas para evitar la elusión fiscal agresiva.
Con un holding se evitan en la práctica dos cosas:
- Que el socio pague impuestos en su país de residencia sobre dividendos.
- Que en ausencia de convenio de doble imposición, se apliquen retenciones en origen.
Un holding actúa como un amortiguador entre la persona física y la sociedad operativa.
Este puede invertir y acumular dinero de forma fiscalmente eficiente antes de distribuir. Los beneficios acumulados pueden reinvertirse o fluir hacia nuevas filiales mediante distribución o préstamos.
Muchas veces, una holding sola no basta, y se crea una holding intermedia para mejorar ventajas fiscales o convenios.
En el ejemplo, C podría prescindir de la holding en Suiza y solo usar la en Chipre, que puede gestionar dividendos y plusvalías sin pagar impuestos ni retenciones.
Vender la filial en España a la holding en Chipre significaría que la plusvalía recaería en la holding en Suiza, que sería libre de impuestos, pero el beneficio solo podría distribuirse con una retención del 35% en origen.
Si no es posible realizar préstamos o comprar propiedades en Suiza, es recomendable vender la participación en la holding en lugar de la filial.
El objetivo principal siempre es reducir las retenciones en origen. Estas deben ser lo más bajas posible en la holding final o recuperarse mediante convenios de doble imposición.
Para residentes en países con alta presión fiscal, lo más recomendable suele ser una holding nacional, que no aplica retenciones en origen, sino impuestos sobre las rentas del capital.
Por ejemplo, en Suiza, los dividendos de una sociedad limitada no están sujetos a retenciones en origen, y los impuestos sobre beneficios son menores al 20%.
En países como Alemania, Francia o España, una holding extranjera no ofrece muchas ventajas adicionales más allá de reducir retenciones en filiales, ya que sus convenios de doble imposición son bastante buenos.
Quien planee emigrar no ganará mucho constituyendo un holding en el extranjero si mantiene su domicilio, ya que el exit tax también se aplica a sociedades extranjeras.
Para evitar el exit tax, las participaciones deben mantenerse en entidades que se pertenezcan a sí mismas, como fundaciones o asociaciones.
Veamos otro ejemplo: C quiere iniciar un negocio y en tres años emigrar de España. La sociedad en España vale aproximadamente 1 millón de euros.
- Si C mantiene las participaciones en privado y emigra a Paraguay, se aplica el exit tax sobre el valor de la sociedad, pagando unos 230.000 € en impuestos. Luego, en Paraguay, deberá pagar la retención del 19% en dividendos, ya que no hay convenio de doble imposición.
- Si emigra a Chipre, puede realizar una fusión fiscalmente neutral y exenta de impuestos, y luego emigrar sin gravamen. Los dividendos en origen en España se pagan, pero en Chipre no tributan por ser no domiciliado.
- Si mantiene las participaciones en una holding en España y emigra a Paraguay, el exit tax se calcula sobre esa holding, y si se vende a una estructura fiscalmente optimizada, el beneficio se queda en la holding.
- Si la holding en España se traslada a Chipre, el exit tax se calcula pero puede ser exento, y los beneficios pueden fluir a Chipre sin pagar impuestos gracias a la directiva europea.
- Finalmente, puede constituir una asociación o fundación que mantenga participaciones en la filial, sin aplicar el gravamen por cambio de domicilio, ya que estas estructuras no tienen socios y se consideran como sociedades de capital en cuanto a tributación. La fundación puede distribuir beneficios a los beneficiarios, y en el extranjero, C podrá cobrar su dinero libre de impuestos.
Las asociaciones permiten a pequeñas empresas acceder a estructuras potentes y de bajo coste. Si reside en su país de origen, también puede considerar una fundación familiar o sin ánimo de lucro, aunque requiere mayor patrimonio y gastos de gestión.
Las asociaciones austriacas o suizas se pueden fundar con solo dos miembros y sin capital inicial. Sin embargo, las suizas no están registradas, por lo que es recomendable optar por asociaciones austriacas, que pueden registrarse online.
Es recomendable usar una asociación como holding para mantener participaciones, evitar el exit tax o problemas en insolvencias.
En este caso, las participaciones se mantienen sin dividendos, para venderlas cuando sea conveniente, tras la emigración.
Los beneficios en la asociación pueden pagarse como sueldo a los directores o invertirse en el objeto social.
Esto no requiere mucha burocracia hasta la venta, que puede hacerse por un valor simbólico, ya que la plusvalía no tributa.
Una fundación es más compleja y suele requerir un capital inicial elevado. Es útil a largo plazo en países con alta presión fiscal para gestionar activos y transmitir participaciones por herencia.
La fundación puede aumentar su patrimonio con beneficios de holdings o filiales, y realizar repartos a sus beneficiarios.
En países con alta fiscalidad, hay que ceder control para obtener ventajas fiscales y protección patrimonial, ya que vender participaciones o disolver la fundación será más difícil después.
Quienes vivan en Alemania, Austria o Suiza deben recurrir a fundaciones locales. Quienes residan en el extranjero y quieran regresar, pueden considerar fundaciones familiares en Liechtenstein, que ofrecen ventajas fiscales si están bien estructuradas.
Con residencia en el país adecuado, se pueden transferir activos a la fundación libres de impuestos, que quedarán allí de forma irrevocable. Se cede control a un patronato, pero se obtienen beneficios fiscales importantes.
Librestado puede ayudar en la constitución con socios especializados.
La directiva europea sobre sociedades matrices y filiales
Ya hemos mencionado varias veces la directiva europea sobre sociedades matrices y filiales. Esta permite que una filial en la UE reparta dividendos a su sociedad matriz sin retenciones en origen.
No se consideran los convenios de doble imposición. Desde 1990, ha sido modificada varias veces y ampliada a todos los Estados miembros de la UE y Suiza.
Tras la última modificación en 2009, la participación mínima para aplicar la directiva es del 10%.
La filial que distribuye beneficios debe ser una sociedad de capital sujeta a una obligación tributaria ilimitada. La sociedad matriz en el extranjero también debe tener domicilio en la UE y tributar allí por un impuesto de sociedades similar, sin mínimo de participación.
La participación debe ser al menos del 10% y mantenerse durante doce meses sin interrupción para aplicar la exención en dividendos sin retenciones. Si no, se aplican los tipos más altos del convenio de doble imposición